事實上，亂世黃金本身就是針對貨幣的，當經(jīng)濟下滑，大家都認為主權貨幣無法保證其投資安全時，人們就會傾向于黃金這種硬通貨。當國際危機動蕩出現(xiàn)時，往往與經(jīng)濟下行周期緊密相關，這就導致了看起來國際緊張局勢確實很容易導致黃金上漲。但是，事實上，如果這種緊張關系不能導致經(jīng)濟緊張，那么推動黃金上漲的作用其實不大。那與國際黃金行情向好有關的影響因素有哪些呢？

第一個是貨幣的價值變化。

剛剛提到，不管美元指數(shù)如何變化，美元的絕對價值是與金價最強的關聯(lián)。所以，如果量化寬松等舉措大幅刺激美元儲備增長，黃金價格將立即上漲。

而在經(jīng)濟長期發(fā)展過程中，通貨膨脹也會產(chǎn)生螺旋效應，各種貨幣長期來看必然會貶值，從而形成長期結構性趨勢，黃金在與貨幣脫鉤后，會一路震蕩上揚。

第二個是經(jīng)濟周期的轉換。

每次經(jīng)濟周期下行，金價都會上揚，國際黃金行情變好，這與資本的避險傾向密切相關。

由于黃金的穩(wěn)定性，將觀點和投資無限延長，那么黃金投資就不能賺錢，黃金上漲只是通貨膨脹的推動力。結果，當經(jīng)濟周期好的時候，沒人投資黃金，相對價格自然下降，美元和其他資產(chǎn)上漲。

在經(jīng)濟周期下行，其他投資無法保證收益/風險比率時，黃金投資就會顯示出保險優(yōu)勢，從而吸引更多的投資，黃金價格也隨之上漲。

與此同時，國際金融和經(jīng)濟市場的穩(wěn)定也影響了金價的升跌，但這是短期波動。通常不會導致趨勢的下降或上升。

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