近期的貴金屬價(jià)格走勢可謂是十多年前金融危機(jī)的重演。美股十天內(nèi)四次熔斷，在美聯(lián)儲(chǔ)頻頻降息不斷下大猛藥刺激下，世界上20多個(gè)國家和地區(qū)央行緊緊跟隨降息和量化寬松的貨幣政策。然而市場依然不買賬，疫情依然很嚴(yán)重，歐洲已經(jīng)淪陷，亞洲的某些國家很焦慮，美國也焦頭爛額，反應(yīng)到金融市場就是美股、原油紛紛暴跌，金融市場一片風(fēng)聲鶴唳。盡管3月份兩周時(shí)間內(nèi)兩次大幅度150個(gè)基點(diǎn)的降息，但是黃金價(jià)格還是暴跌了。那么，如何把握貴金屬價(jià)格走勢，捫心自問，黃金真的不能避險(xiǎn)了嗎？

答案是否定的。當(dāng)今的黃金價(jià)格暴跌是市場風(fēng)險(xiǎn)情緒的集中反應(yīng)。因?yàn)槿蛞咔樗僚?，除了中國穩(wěn)定之外，其他158個(gè)國家和地區(qū)正在迅猛增長之中。市場情緒是極度悲觀和憂慮的，因?yàn)榭床坏綒W美國家切實(shí)有效的如同中國一樣的控制措施，所以首先體現(xiàn)在股市暴跌上。國外的股市都是保證金交易的，這個(gè)時(shí)候流動(dòng)性是匱乏的。如果股市暴跌，需要資金來補(bǔ)充或彌補(bǔ)股市的虧損，于是黃金便遭到拋售，價(jià)格暴跌在所難免。同時(shí)，前期黃金一舉上攻到1700美元上方，勢頭較為猛烈，近期的暴跌也是對前期黃金行情的一個(gè)技術(shù)性修復(fù)和回調(diào)。在近期的大幅回落后，將有逢低買盤的介入，隨著風(fēng)險(xiǎn)偏好情緒的好轉(zhuǎn)，黃金也將逐步迎來一個(gè)新一輪的牛市行情。

如何把握貴金屬價(jià)格走勢，黃金的避險(xiǎn)情緒是階段性的、有條件的。黃金不是每一次都避險(xiǎn)。相信未來一段時(shí)間，黃金將回到大眾視野，贏得新一輪行情的突破，一波反彈行情可能不久將展開。屆時(shí)我們將再度見證黃金的避險(xiǎn)魅力和投資價(jià)值。